Doradztwo Gospodarcze
Poszukujesz wsparcia doradcy gospodarczego, który pomoże Ci osiągnąć sukces w biznesie? Nasz profesjonalny i doświadczony zespół jest gotowy, by Ci w tym pomóc. Posiadamy Ponad 20 letnie doświadczenie w zakresie wdrażania controllingu, tworzenia analiz finansowych, statystycznych, biznes planów, modeli finansowych oraz kontroli zarządczej, poparte wieloletnią pracą zawodową w międzynarodowych i krajowych firmach produkcyjnych, instytucjach finansowych oraz ochronie zdrowia, dlatego jesteśmy w stanie zaoferować kompleksowe usługi doradcze na najwyższym poziomie.
Jako zespół doradców gospodarczych oferujemy szeroki zakres usług, w tym kompleksowe analizy ekonomiczno-finansowe, studia wykonalności, analizy opłacalności i wrażliwości projektów inwestycyjnych wraz z oceną ryzyka oraz pomoc w tworzeniu biznes planów i wdrażaniu procedur kontroli zarządczej i systemu controllingu. Ponadto, oferujemy również test prywatnego inwestora oraz test prywatnego wierzyciela, które umożliwiają szczegółową analizę projektów inwestycyjnych z perspektywy prywatnego inwestora i analizę zdolności kredytowej przedsiębiorstw z perspektywy wierzyciela.
Dzięki naszemu indywidualnemu podejściu do każdego klienta i jego potrzeb, współpraca z nami gwarantuje profesjonalną obsługę oraz efektywne doradztwo w zakresie rozwoju biznesu. Nasze doświadczenie i wiedza są w stanie pomóc Ci osiągnąć sukces w biznesie i zrealizować swoje cele.
Skontaktuj się z nami już dziś, a z pewnością będziesz zadowolony z efektów.
Opracowuje się je w celu oceny stanu finansów, efektywności gospodarki finansowej oraz oceny przedsięwzięć gospodarczych i decyzji finansowych.
Jest najpowszechniej wykorzystywaną spośród analiz działalności przedsiębiorstwa – użyteczna nie tylko dla kierownictwa przedsiębiorstwa
ale także dla innych podmiotów z różnych powodów zainteresowanych jego stanem.
Przykładowy zakres analiz:
Analiza bilansu
Analiza rachunku zysków i strat
Analiza przepływów pieniężnych
Analiza kosztów
Analiza wskaźnikowa m.in. rentowność, płynności, efektywności, zadłużenie
Analiza zdolności kredytowej
Analiza porównawcza
Analiza wrażliwości
Ocena istniejących dokumentów (biznes planów, analiz finansowych, analiz ekonomicznych itp.)
Zakres opracowania może być poszerzony lub uszczegółowiony w zależności od oczekiwań Zleceniodawcy lub wytycznych instytucji, na potrzeby której dokument jest opracowywany.
Zadaniem studium wykonalności jest dostarczenie wszelkich danych niezbędnych do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Przedmiotem analizy dokonywanej w toku przygotowywania studium wykonalności są uwarunkowania techniczne, ekonomiczne, finansowe oraz związane ze środowiskiem naturalnym i strukturą organizacyjną inwestora, dotyczące planowanej inwestycji.
Przykładowy zakres informacji zawartych w studium wykonalności:
Informacja o wnioskodawcy
Przedmiot studium wykonalności
Opis projektu
Analiza techniczna projektu
Uwarunkowania formalno-prawne
Analiza potencjału wnioskodawcy
Analiza ekonomiczno-finansowa
Analiza ryzyka i wrażliwości
Analiza oddziaływania na środowisko
Zakres studium wykonalności oraz szczegółowość jego elementów zależy od złożoności, specyfiki planowanej inwestycji, celowości jego sporządzenia oraz indywidualnych oczekiwań Zleceniodawcy.
Studium sporządzane w celu pozyskania środków finansowych z banków, funduszy Unii Europejskiej lub innych programów pomocowych jest opracowywane w oparciu o szczegółowe wytyczne instytucji, w której składany jest wniosek.
Gutentor AdCelem analizy jest ocena efektywności planowanej inwestycji, przy uwzględnieniu wszystkich nakładów, jakie musi ponieść inwestor oraz planowanych przychodów.
Ocena ta ma kluczowe znaczenie zarówno dla inwestora jak i instytucji zainteresowanej ewentualnym współfinansowaniem danego przedsięwzięcia.
Ponadto, wszystkie decyzje inwestycyjne muszą być zawsze poprzedzone wstępną analizą czynników i źródeł ryzyka.
Przykładowy zakres analizy:
Opis projektu
Kalkulacja nakładów inwestycyjnych oraz planowanych przychodów
Plan finansowy
Kalkulacja mierników oceny efektywności planowanej inwestycji np.:
– wskaźnik zwrotu z inwestycji (ROI)
– zaktualizowana wartości netto (NPV)
– wewnętrzna stopa zwrotu (IRR, MIRR)
– wskaźnik rentowności (PI)
Analiza wrażliwości (analiza wariantów)
Analiza czynników ryzyka
Wnioski
Zakres studium wykonalności oraz szczegółowość jego elementów zależy od złożoności, specyfiki planowanej inwestycji, celowości jego sporządzenia oraz indywidualnych oczekiwań Zleceniodawcy.vanced Text
Analizy w ramach testu prywatnego inwestora powinny udzielić odpowiedzi na pytanie, czy podmiot publiczny działających jako inwestor dokonując danej inwestycji działał na zasadach rynkowych tj. tak jak podmiot prywatny. Test prywatnego inwestora pozwala określić czy dana pomoc stanowi pomoc publiczną, o której mowa w art. 107 Traktatu. Test prywatnego inwestora musi zawierać następujące dane:
dotyczące przewidywanego poziomu zwrotu z zaangażowanego kapitału, określonym na podstawie oprocentowania zawartego w umowie kredytu lub pożyczki udzielonego przez podmiot publiczny (państwo);
dotyczące średniego poziomu zwrotu z zaangażowanego kapitału porównywalnych inwestycji, ustalonego na podstawie badania rynku finansowego;
związane z przewidywanym poziomie ryzyka towarzyszącego inwestycji, zwłaszcza analizy w zakresie: ryzyka indywidualnego przypisanego do poszczególnych dłużników i związanego z ich kondycją finansową, ryzyka związanego z podjęciem danej inwestycji z uwzględnieniem ryzyka branżowego, a także zmianą kursów i regulacji prawno – podatkowych.
związane z średnim poziomem ryzyka porównywalnych inwestycji z uwzględnieniem ryzyka ogólnego, branżowego i indywidualnego (Zimmerman, P. (2016) . Prawo upadłościowe. Prawo restrukturyzacyjne. Komentarz. Warszawa: C.H. Beck, s. 1308– 1309).
Państwo działając jako inwestor powinno podjąć decyzje poprzez obliczenie takich wartości jak: przewidywany poziom zwrotu z zaangażowanego kapitału, średni poziom zwrotu z zaangażowanego kapitału porównywalnych inwestycji, powoduje konieczność oszacowania wielu wskaźników finansowych liczonych na podstawie prognozowanych wyników, np.: wartość bieżąca netto (NPV) czy wewnętrzna stopa zwrotu (IRR).
Dodatkowo w przypadku gdy transakcja wiąże się z emisją kapitału test prywatnego inwestora powinien zawierać wycenę przedsiębiorstwa. Wycena przedsiębiorstwa służy ocenie czy objęcie kapitału następuje według wartości rynkowej, tj. nie stanowi pomocy publicznej. W takiej sytuacji pierwszym etapem jest wycena inwestora prywatnego, metodą dochodową lub rynkową a następnie porównanie otrzymanej wyceny akcji lub udziałów z propozycją inwestycyjną przy zachowaniu warunku porównywalności inwestycji (analiza porównawcza).
Jeżeli test prywatnego inwestora jest pozytywny wówczas wsparcie inwestora prywatnego przez podmiot publiczny następuje na analogicznych warunkach, jak od prywatnych podmiotów, to oznacza, że nie mamy do czynienia z pomocą publiczną. Testy prywatnego inwestora wykonujemy zarówno dla rozwiniętych przedsiębiorstw, jak i dla startupów. finansowanego, jeżeli transakcja wiąże się z emisją kapitału tego podmiotu, w celu oceny czy objęcie kapitału następuje po wartości rynkowej.
Analizy w tym zakresie pozwalają udzielić odpowiedzi na pytanie, czy w przypadku finansowania podmiotów gospodarczych w formie dłużnej, podmiot publiczny zachował się jak wierzyciel prywatny. Zgodnie z art. 140 ust. 3 ustawy prawo restrukturyzacyjne, test prywatnego wierzyciela musi zawierać następujące elementy:
Informację o przewidywanym stopniu zaspokojenia poszczególnych wierzycieli publicznoprawnych w ramach wykonania układu. Zakres informacji powinien umożliwiać dokonanie oceny czy państwo jako wierzyciel publiczny zachowuje się w danym przypadku jak prywatny, tj. działający w normalnych warunkach rynkowych. Pozyskane dane powinny umożliwiać dokonanie oceny zarówno na etapie planowanego postępowania restrukturyzacyjnego, jak i w trakcie oraz w ramach wykonywania układu. Dane powinna zawierać w szczególności: określenie wysokości objętych układem zobowiązań dłużnika wobec poszczególnych wierzycieli publicznoprawnych, treść propozycji układowych wobec poszczególnych wierzycieli publicznoprawnych;
Informację o przewidywanym stopniu zaspokojenia poszczególnych wierzycieli publicznoprawnych w postępowaniu upadłościowym, które byłoby prowadzone wobec dłużnika. Informacja ta powinna zawierać dane będące podstawą oceny działań wierzyciela publicznego planowanych w postępowaniu restrukturyzacyjnym jak i w trakcie oraz w ramach wykonywania układu umożliwiające stwierdzenie, czy wierzyciel publiczny zachowuje się w danym przypadku jak prywatny, tj. działający w normalnych warunkach rynkowych. Zgromadzone dane powinny umożliwić udzielenie odpowiedzi na pytanie, czy prywatny zaakceptowałby przewidziane w propozycjach układowych warunki spłaty zobowiązań, tj. informacje dotyczące wartości majątku dłużnika ze wskazaniem obciążeń, szacunkowe dane dotyczące wysokość kosztów postępowania upadłościowego, wskazanie kategorii, w której byliby zaspokajani poszczególni wierzyciele publicznoprawni w postępowaniu upadłościowym;
Ocenę, czy wierzytelności wierzyciela publicznoprawnego będą zaspokojone w większym stopniu w przypadku zawarcia i wykonania układu, czy w postępowaniu upadłościowym (Art. 140 ust. 3 Prawo restrukturyzacyjne).
Reasumując, zasadniczym celem testu prywatnego wierzyciela jest określenie czy zaproponowane warunki są racjonalne oraz czy prywatny wierzyciel zaakceptowałby zaproponowane warunki układowe, co do spłaty zobowiązania. Oznacza to, że test powinien zawierać informacje o wysokości zobowiązań publicznoprawnych objętych układem wobec pojedynczych wierzycieli, a także treści propozycji układowych wobec każdej z ich grup. Przewidywany stopień zaspokojenia wierzycieli powinien opierać się na:
wartości majątku wraz ze wskazaniem obciążeń i podaniem jego wartości obliczonej za pomocą wyceny likwidacyjnej,
przewidywaną wysokość kosztów postępowania upadłościowego z rozbiciem na koszty rozwiązania stosunku pracy z zatrudnionymi pracownikami,
koszty archiwizacji dokumentów,
zabezpieczenia majątku,
koszty sprzedaży,
wynagrodzenia syndyka i osób przez niego zatrudnionych (Zimmerman, P. (2016). Prawo upadłościowe. Prawo restrukturyzacyjne. Komentarz. Warszawa: C.H. Beck, s. 1307 – 1308).
Jeżeli z przeprowadzonego testu prywatnego wierzyciela wynika, że podmiot publiczny zachowuje się analogicznie jak podmiot prywatny (pozytywny wynik testu) to oznacza to, że dana pomoc nie stanowi pomocy publicznej, o której mowa w art. 107 Traktatu.
Controlling należy traktować w kategoriach podsystemu zarządzania, którego naczelnym zadaniem jest wspomaganie tradycyjnych funkcji zarządzania (planowania, organizowania, kontroli, motywowania). W ten sposób przyczynia się do harmonizacji planów i koordynacji decyzji wszystkich obszarów funkcjonalnych i wszystkich szczebli decyzyjnych według jednolitego systemu celów.
Controlling ma służyć kierowaniu przedsiębiorstwem, czyli przewidywaniu opartym na analizie wskaźników, likwidowaniu najsłabszych ogniw, uwzględnianiu wymagań rynku i rosnącej konkurencji oraz osiąganiu zadowolenia klienta. Od właściwego wdrożenia controllingu zależeć może strategia firmy.
Oferujemy Państwu przeprowadzenie projektu w zakresie opracowania i wdrożenia systemu controllingu.
Etapy wdrażania systemu controllingu:
1. Identyfikacja i analiza procesów wewnątrz jednostki.
2. Analiza struktury organizacyjnej oraz ośrodków odpowiedzialności (np. centra kosztów).
3. Zdefiniowanie struktury procesów budżetowania.
4. Analiza istniejących struktur / systemu (m.in. rachunkowości).
5. Opracowanie koncepcji nowych struktur.
6. Projektowanie procedur wdrożeniowych.
7. Przygotowanie i wdrożenie systemu controllingu.
Obowiązująca od 1 stycznia 2010 r. ustawa z 27 sierpnia 2009r. o finansach publicznych wprowadziła nowe pojęcie kontroli zarządczej oraz określiła zadania i obowiązki kierujących jednostkami finansów publicznych wynikające z konieczności jej wdrożenia. Zastąpiła ona pojęcie ”kontroli finansowej”, jaka funkcjonowała w poprzednio obowiązujących przepisach. Zmiana ta ma podkreślić systemowe znaczenie kontroli zarządczej, jako podstawowego sposobu zarządzania jednostką, za którą odpowiada najwyższy szczebel zarządzania. Dodatkowe ryzyka wynikają z przyjętych w ostatnim okresie zmian ustawowych dotyczących funkcjonowania publicznej służby zdrowia w Polsce.
Wdrożenie systemu kontroli zarządczej należy do obowiązków kierowników jednostek sektora finansów publicznych, w przypadku samodzielnego publicznego zakładu opieki zdrowotnej – do jego dyrektora i pozostałych osób sprawujących nadzór nad funkcjonowaniem jego komórek organizacyjnych. Zaniechanie w tej dziedzinie może skutkować naruszeniem dyscypliny finansów publicznych.
Oferujemy Państwu przeprowadzenie projektu w zakresie opracowania oraz wdrożenia systemu kontroli zarządczej dostosowanego do zadań realizowanych przez Państwa jednostkę. Celem jest wdrożenie spójnego i efektywnego modelu kontroli zarządczej.
Zakres usług:
Analiza obowiązujących przepisów wewnętrznych i dokumentów pod kątem istotności dla funkcjonowania systemu kontroli zarządczej,
Identyfikacja misji, celów i zadań jednostki wraz z określeniem mierników realizacji tych celów
i zadań.
Identyfikacja ryzyk związanych z realizacją wyznaczonych celów i zadań.
Analiza ryzyk.
Opracowanie skutecznego procesu monitorowania realizacji wyznaczonych celów i zadań.
Przygotowanie spójnej dokumentacji systemu kontroli zarządczej, obejmującej odpowiednie procedury wewnętrzne i wytyczne.
Szkolenia dla kadry kierowniczej oraz pozostałych pracowników jednostki w zakresie wymagań ustawy oraz przyjętego przez jednostkę modelu kontroli zarządczej.
Etapy wdrażania systemu:
Analiza wstępna, czyli rozpoznania stopnia spełnienia wymagań założonych w kontroli zarządczej przez badaną jednostkę. Weryfikowane są standardy tematyczne – środowisko wewnętrzne, zarządzanie ryzykiem, mechanizmy kontroli, informacja i komunikacja oraz monitorowanie i ocena. Na podstawie analizy wstępnej tworzony jest raport, który stanowi wytyczne do opracowania koncepcji całego cyklu wdrożenia kontroli zarządczej.
Powołanie Zespołu Roboczego, czyli grupy pracowników bezpośrednio zaangażowanych w proces wdrożenia i będących łącznikiem między Konsultantem i zakładem. To wraz z Zespołem Roboczym zostanie opracowana cała dokumentacja kontroli zarządczej. Aby współpraca dawała wymierne korzyści Zespół Roboczy przeszkolony zostaje z podstaw standardów kontroli zarządczej w celu zapoznania się z ich specyfiką.
Zaplanowanie i opracowanie stosownej dokumentacji, wyznaczenie specyficznych celów dla funkcjonujących procesów, określenie ich wskaźników i mierników oraz poziomów ich akceptowalności.
Przeprowadzenie rzetelnej analizy ryzyk na poziomie strategicznym i operacyjnym jednostki wraz z zaplanowaniem działań korygujących, jeśli ryzyko zostanie określone jako znaczne.
Opisanie całego systemu w Procedurze Kontroli Zarządczej.
Na każdym z tych etapów służymy Państwu wiedzą i doświadczeniem w tej dziedzinie.
Po opracowaniu i wdrożeniu całego projektu przychodzi czas na jego weryfikację. Weryfikacja opiera się na jego przeglądach. Przeglądy mają kilka szczebli – podstawowym, czyli operacyjnym mogą być Audyty Wewnętrzne lub inne wypracowane metody kontroli wewnętrznej. Efektem finalnym całego przedsięwzięcia jest wydanie przez kierownika jednostki oświadczenia o funkcjonowaniu kontroli zarządczej.
W przypadku kontroli zarządczej nie mówi się o certyfikacji, elementem zewnętrznego poświadczenia jest audyt jednostki nadrzędnej, co wynika z zapisów ustawowych.
Biznes plan jest podstawowym dokumentem planistycznym, w którym na podstawie danych historycznych oraz diagnozy obecnej sytuacji (lub predykcji możliwości założenia i skutecznego funkcjonowania nowego przedsiębiorstwa) zamieszcza się projekcję celów przedsięwzięcia oraz prezentuje sposoby ich osiągnięcia.
W działaniach tych należy uwzględnić wszelkiego rodzaju uwarunkowania natury finansowej, rynkowej, marketingowej, organizacyjnej, kadrowej i technologicznej, z którymi firma ma obecnie do czynienia oraz z którymi przyjdzie się jej zmierzyć w przyszłości.
Biznes plan stanowi niezbędny dokument dla firm starających się pozyskać zewnętrzne źródła finansowania (np. kredyty, dotacje) m.in. na realizację projektów inwestycyjnych lub restrukturyzację działalności gospodarczej.
Przykładowy zakres biznes planu:
Streszczenie i opis przedsięwzięcia oraz jego otoczenia
Analiza rynku i konkurencji
Strategia marketingowa
Zarządzanie firmą
Projekcja finansowy
Analiza, ocena efektywności
Ocena ryzyka
Zakres biznes planu oraz szczegółowość jego elementów zależy od złożoności, specyfiki planowanej inwestycji, celowości jego sporządzenia oraz indywidualnych oczekiwań Zleceniodawcy.
Biznes plan sporządzany w celu pozyskania środków finansowych z banków, funduszy Unii Europejskiej lub innych programów pomocowych jest opracowywany w oparciu o szczegółowe wytyczne instytucji, w której składany jest wniosek.
Wycena przedsiębiorstwa lub wycena firmy jest procesem bardzo złożonym, dlatego w celu jej przeprowadzenia oddajemy do Państwa dyspozycji całe nasze doświadczenie i wysokie kompetencje. Wyceniamy wartość stosując Międzynarodowe Standardy Wyceny, zależnie od potrzeb mogą to być: ASA Business Valuation Standard, Europejskie Standardy Wyceny (European Valuation Standards), zasady zgodne z EVCA (International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines), czy zasady wynikające z odpowiednich przepisów o rachunkowości (UoR, MSR i MSSF, US GAAP).
Dysponując wsparciem biegłych rewidentów i doradców podatkowych z naszej Grupy Kapitałowej podejmujemy się wskazywać wartość dowolnych podmiotów i przedmiotów.
Nasza oferta w zakresie wyceny przedsiębiorstw i firm obejmuje:
Wycenę spółek kapitałowych i osobowych,
Wycenę działalności gospodarczej,
Wycenę przedsiębiorstwa (w zorganizowanej lub wyodrębnionej części).
Do wyceny przedsiębiorstw i firm stosujemy:
1. Metody dochodowe (DCF):
Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych dla właścicieli i wierzycieli (FCFF – Free Cash Flow to the Firm),
Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych dla właścicieli (FCFE – Free Cash Flow to Equity),
Metoda skorygowanej wartości początkowej (APV – Adjusted Present Value).
2. Metody majątkowe:
Skorygowanych aktywów netto,
Rynkowej wartości likwidacyjnej,
Wartości odtworzeniowej,
3. Metody porównanwcze:
Giełdowych mnożników rynkowych,
Transakcyjnych mnożników rynkowych,
4. Metodę opcji realnych (Real Option Valuation).
Wycena przedsiębiorstwa i firmy dokonywana jest na potrzeby:
Transakcji kupna/sprzedaży,
Połączenia i przekształcenia,
Podwyższenia lub umorzenia kapitału zakładowego,
Wniesienia aportu,
Ewidencji księgowej,
Ustanowienia zastawu lub zabezpieczenia,
Sprawozdawczości zarządczej.
Zmiany w Kodeksie Spółek Handlowych wprowadzają pełny profesjonalizm w pełnieniu funkcji członka rady nadzorczej. Jeśli rada nadzorcza nie wykryje nieprawidłowości w działalności spółki lub wyrazi zgodę na działania zarządu zbyt ryzykowne dla spółki, jej członkowie poniosą konsekwencje finansowe. Ich odpowiedzialność jest domniemana zgodnie z ustawą, jednak może zostać obalona poprzez udowodnienie, że działał w granicach uzasadnionego ryzyka gospodarczego. Przepisy zawierają niejednoznaczne i nieostre pojęcia, co sprzyja swobodnej interpretacji i zaostrzaniu odpowiedzialności. Radzie nadzorczej przysługuje prawo do powoływania komitetów oraz wynajmowania wyspecjalizowanych doradców, co zobowiązuje ją do ciągłego i profesjonalnego nadzoru nad działalnością spółki i jej zarządu, a tym samym zaostrza zasady odpowiedzialności.
Jednym z motywów przewodnich nowelizacji jest zmiana zasad odpowiedzialności członków Rad Nadzorczych. Po nowelizacji są zobowiązani do dochowania należytej staranności. Obowiązek dołożenia należytej staranności nie jest naruszony, jeśli członek Rady Nadzorczej działa w granicach uzasadnionego ryzyka gospodarczego (zasada biznesowej oceny sytuacji – business judgement rule), w tym na podstawie informacji, analiz i opinii, które powinny być uwzględnione przy dokonywaniu starannej oceny.
Skorzystanie z zewnętrznego doradcy, posiadającego odpowiednie kwalifikacje, to właśnie dopełnienie należytej staranności w świetle nowych zasad odpowiedzialności członków rad nadzorczych.
Doradca Rady Nadzorczej ma szczególne kompetencje i obowiązki:
zarząd musi zapewnić doradcy dostęp do dokumentów i udzielać mu żądanych informacji;
zarówno doradca, jak i osoby fizyczne wykonujące czynności w jego imieniu lub na jego rzecz, obowiązani są zachować w tajemnicy wszystkie niemające publicznego charakteru informacje i dokumenty otrzymane od spółki (obowiązek ten nie jest ograniczony w czasie).
Nasz zespół składa się z ekspertów prawnych, ekonomicznych, biznesowych o szerokiej i fachowej wiedzy oraz różnorodnych kwalifikacjach. Udzielamy kompleksowej pomocy i wskazówek, dzięki którym będzie można podjąć merytoryczne decyzje. Nasze wsparcie pozwoli na szybkie i sprawne zbadanie działań zarządu spółki oraz uzyskanie szerokiej i obiektywnej wiedzy, na podstawie której łatwo i bezpiecznie będzie można ocenić ważne z punktu widzenia spółki decyzje zarządu. Nasi eksperci posiadają uprawnienia do zasiadania w radach nadzorczych spółek Skarbu Państwa oraz bogate doświadczenie w organach nadzorczych i zarządczych podmiotów prywatnych jak i tych z udziałem sektora finansów publicznych, działających na rónych rynkach.
…